海航期货2017年8月8日晨报

发稿时间:2017-08-08     来源:原创

铜锌:关注明中国7月CPI、PPI

日内观点

品种           涨跌           目标预测        前瞻建议      热度

 

沪铜1710

看涨

50800

 观望

★★★★

沪锌1710

看涨

23400

观望

★★★★

今日关注:(预期利多为“+”,利空为“-”,数值为程度)

 

周三

早上9:30

中国7月CPI、PPI,预计上升

+1.0

周四

晚上20:30

美国7月核心PPI,预计上升

+1.0

周五

晚上20:30

美国7月核心CPI,预计上升

+1.0

下周一

上午10:00

中国7月社会消费品零售,预计减速

-0.5

 

上午10:00

中国7月城镇固定资产投,预计持平

 

 

上午10:00

中国7月规模以上工业增加值,预计减速

-0.5

下周三

晚上20:30

美7月新屋开工,预计上升

+1.0

下周四

凌晨2:00

美联储会议纪要

 

 

下午17:00

欧元区7月CPI

 

 

宏观影响

利多因素

  1. 美国7月工厂订单高于前值。8.3
  2. 美7月ADP就业高于前值。8.2

利空因素

  1. 美7月非农就业低于前值。8.4
  2. 美7月耐用品订单低于前值。8.3
  3. 欧元区6月PPI低于前值。8.2
  4. 美国7月ISM制造业PMI低于前值和预期。8.1
  5. 欧元区6月制造业PMI低于前值和预期。8.1

产业影响:  

利  多

  1.  

利  空

  1. 秘鲁6月铜产量同比增加1.28%,至209,859吨,受Cerro Verde和Las Bambas铜矿增产带动。1-6月铜产量同比增长4.72%,至1,175,093吨。6月锌产量同比回升13.54%,至126,016吨;1-6月总产量增长12.62%,至708,011吨,因必和必拓及嘉能可合资运营的Antamina锌矿增产。8.7
  2. 秘鲁政府初步统计,6月份,该国矿业生产重拾升势,7种金属产量上升8.4
  3. 7月铜下游行业PMI综合指数终值为44.57,较预期初值增加1.33,连续两个月位于荣枯线以下。预期8月采购经理人指数为41.36。8.1
  4.  

上一交易日现货市场:

铜:利空。 

上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-平水,平水铜成交价格49950元/吨-50020元/吨,升水铜成交价格49970元/吨-50050元/吨。沪期铜承压日均线盘整,隔月基差较上周缩窄至110~120元/吨。现货升水难维,5万元以上持货商换现积极,早市报价平水~升水20元/吨,响应寥寥,无奈好铜主动调降至小幅贴水10元/吨左右,进口铜占比略有增加,部分低端进口铜主动扩大贴水至40元/吨左右,拖累其他国产等性价比较高的平水铜一起下降。5万元以上下游无意主动入市,投机商也因贴水幅度不够投机买盘意愿低。下午时段,报价维稳,虽有询价但压价难,好铜贴水20元/吨有少量成交,整体来看,好铜成交要好于平水铜,平水铜报贴水40元/吨-贴水30元/吨,好铜报贴水20元/吨-贴水10元/吨,成交价格为50060元/吨-50200元/吨。整体市场显现供大于求的周一观望特征。

上周国内进口铜精矿现货TC水平持稳,截至上周五上海有色网现货TC报80-85美元/吨。国产铜精矿作价系数平稳。目前20%的铜精矿到厂系数在84%-85%左右,25%的铜精矿到厂作价系数在86%-87%左右。

锌:利多。

上海0#锌主流成交于23390-23580元/吨,0#普通品牌对沪锌1709约升30-升180元/吨附近,0#双燕对9月升水170-180元/吨,国产品牌升水较上周五扩大10元/吨附近;1#锌主流成交于23330-23370元/吨附近。日内炼厂正常出货,因盘间锌价走低,下游逢低采购积极性较高,拉动贸易商交投,今日成交略活跃,整体好于上周五。广东0#锌主流成交于23340-23370元/吨,对沪现锌由平水转至贴水30元/吨附近,对主力1709合约贴水10元/吨至升水20元/吨附近。今炼厂出货正常。锌价小幅走低,稍改善市场交投氛围,下游按需采购,仍无备库意愿,市场整体成交稍好于上周五。0#麒麟、慈山,铁峰主流成交于23340-23370元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于23500-24430元/吨,0#普通品牌主流成交于23500-23580元/吨,对沪市升水150-180元/吨左右,对沪锌1709合约升水150-230元/吨附近,升水较上周五基本持平。锌价重心下移,炼厂因检修到货受阻,0#紫金,驰宏继续缺货,市场货源紧俏,下游入市询价积极,逢低采购,拿货量稍好于上周五,整体成交好于上周五。0#红烨,三立成交于23500-23580元/吨,1#紫金,红烨,四环成交于23400-23500元/吨附近。

 

(来源:上海有色网)

㈢机构观点

看多方

2017-8-3:安托法加斯塔集团 (Antofagasta Plc) 的首席执行官表示,目前印度对铜的需求每年都增长8%左右。

2017-8-1:投行Jefferies保守预计2018年期铜均价为2.75美元/磅(6061),2019年为3.00美元/磅(6612),2020-2023年为3.50美元/磅(7714),长期均价为2.75美元/磅(6061);未来五年的铜价甚至可能涨至4美元/磅(8816)。

看空方

2017-8-2:巴克莱,随着中国需求的放缓和产量的增加,铜价可能将回落。

㈣技术分析

铜:价格站上所有均线,看涨

锌:价格站上所有均线,看涨

 

油脂油料:维持偏多操作

观点                   

 

豆粕1801

看震荡

区间2600—3100

偏多操作

★★

豆油1801

看震荡

区间6000—6600

偏多操作

★★

棕榈油1801

看震荡

区间5000—5600

偏多操作

★★

理由

利空因素:

  1. USDA7月供需报告公布2017/18年度大豆产量预估为42.60亿蒲,较6月预估的高出500万蒲。
  2. 油脂整体库存处于季节上升周期。

利多因素:          

1.中国经济数据转好。

2.MPOB发布的马棕6月月供报告显示马棕6月底库存环比下降1.9%至153万吨,为2010年以来同期最低水准。

3.美国6月1日当季大豆库存为9.63370亿蒲,低于市场预估的9.81亿蒲。

4.USDA将美豆种植面积从3月份的8948.2万英亩上调至8951.3万英亩,低于市场预估的8975万英亩。

5.美豆炒作产区天气忧虑。

现货价格:

豆粕:长春:3030,较昨日涨30;大连:2940,较昨日涨30;泰州:2810,较昨日涨50;广西:2820,较昨日涨20(注:1、以上报价为上一交易日油厂上午43%蛋白豆粕报价;2、报价单位:元/吨)

豆油:大连:6180;天津:6180;日照:6120;华东:6080(注:1、以上报价为上一交易日油厂一级豆油出厂报价;2、报价单位:元/吨)

棕榈油:天津:5650;山东日照:5720;广州:5730;张家港:5670(注:1、以上报价为上一交易日24℃棕榈油港口参考报价;2、报价单位:元/吨)

㈢操作建议

    美豆存天气炒作可能。油脂油料短期震荡,但反弹仍在,建议偏多操作。关注USDA月度供需报告。

 

 

 

 

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